Rahaa ja rahaa -vaihtoehdoista ja niiden sisäisestä arvosta

Sisältö

• Rahassa
• Rahasta
• Rahalla
• Aika-arvo

Michael Boyle on arvioinut kokeneen talousalan ammattilaisen, joka työskentelee yli 9 vuotta taloussuunnittelun, johdannaisten, osakkeiden, korkosijoitusten, projektinhallinnan ja analytiikan parissa. Artikkeli tarkistettu 31. heinäkuuta 2020 Read The Balance's

Optiosopimuksen arvo vaihtelee sen perustana olevan omaisuuden, kuten osakkeen, pörssissä käydyn rahaston tai futuurisopimuksen, hinnan perusteella. Vaihtoehto voi olla rahassa (ITM), rahasta pois (OTM) tai rahassa (ATM). Jokainen näistä tilanteista vaikuttaa vaihtoehdon sisäiseen arvoon.

Aikaa jäljellä olevalla ajanjaksolla ennen optiosopimuksen päättymistä on merkitystä myös option arvossa, mikä puolestaan ​​vaikuttaa siihen, kuinka korkea tai matala hinta - palkkio - ostaja on valmis maksamaan optiosta.

Rahassa

Jos optiosopimus on ITM, sillä on sisäinen arvo. Osto-optio, joka antaa ostajalle oikeuden, mutta ei velvoitetta ostaa omaisuuserä kiinteään hintaan tiettynä päivänä tai ennen sitä on rahassa, jos kohde-etuuden nykyinen hinta on korkeampi kuin sovittu hinta, joka tunnetaan aloitushintana. Ostaja voi käyttää optiosopimuksen mukaisia ​​oikeuksiaan ja ostaa kohde-etuuden alle sen nykyisen arvon. Tämä tarkoittaa, että puhelulla on oma arvo.

Toisaalta myyntioptio, joka antaa ostajalle oikeuden myydä omaisuuserä kiinteään hintaan tiettynä päivänä tai ennen sitä on ITM, jos kohde-etuuden arvo on alempi kuin toteutushinta. Ostaja voi käyttää optiosopimuksen mukaisia ​​oikeuksiaan ja myydä kohde-etuuden sen nykyarvoa enemmän. Tämä tarkoittaa, että putilla on oma arvo.

Yhteenvetona voidaan todeta, että osto-optio on veto, jonka mukaan kohde-etuuden omaisuus nousee hinnalla joskus ennen tiettyä päivää tai tiettyä päivää, joka tunnetaan viimeisenä voimassaolopäivänä, kun taas myyntioptio on vedonlyönti siitä, että kohde-etuuden hinta laskee kyseisen ajanjakson aikana.

Jos osto-option alkuhinta on 5 dollaria ja kohde-etuuden osakekurssi on tällä hetkellä 6 dollaria, vaihtoehto on ITM. Mitä korkeampi yli 5 dollaria hinta nousee, sitä enemmän ITM-vaihtoehto on ja sitä suurempi on sen sisäinen arvo.

Jos myyntioptio-oikeuden aloitushinta on 5 dollaria ja kohde-etuuden osakekurssi on tällä hetkellä 4 dollaria, vaihtoehto on ITM. Mitä alhaisempi kuin 5 dollaria hinta menee, sitä enemmän ITM-vaihtoehto on ja sitä suurempi on sen sisäinen arvo.

ITM-vaihtoehdon sisäinen arvo on suurempi joko toteutushinnasta tai kohde-etuuden hinnasta miinus toinen hinta. Siksi sekä osto- että myyntioptioiden sisäinen arvo, jonka lakohinta on 5 dollaria, on 1 dollari.

Rahasta

Jos optiosopimus on OTM, sillä ei ole sisäistä arvoa. Osto-optio on OTM, jos kohde-etuuden nykyinen hinta on alempi kuin toteutushinta. Osto-option ostaja ei käyttäisi optiosopimuksen mukaista oikeuttaan ostaa kohde-etuutta, koska hän maksaisi enemmän kuin sen nykyinen arvo.

Sitä vastoin myyntioptio on OTM, jos kohde-etuuden nykyinen hinta on korkeampi kuin ostohinta. Puttioptiikan ostaja ei käyttäisi optiosopimuksen mukaista oikeuttaan myydä kohde-etuutta, koska hän saisi vähemmän kuin sen nykyinen arvo.

Jos osto-option alkuhinta on 5 dollaria ja kohde-etuuden osakekurssi on tällä hetkellä 4 dollaria, optio on OTM. Mitä alhaisempi kuin 5 dollaria hinta menee, sitä enemmän OTM-vaihtoehto on.

Jos myyntioptio-oikeuden aloitushinta on 5 dollaria ja kohde-etuuden osakekurssi on tällä hetkellä 6 dollaria, optio on OTM. Mitä korkeampi on yli 5 dollaria, sitä enemmän OTM-vaihtoehto on.

Koska näitä OTM-myynti- ja osto-optioita ei voida käyttää voittoa varten, niiden sisäinen arvo on nolla.

Rahalla

Jos optiosopimuksen toteutushinta on sama kuin kohde-etuuden hinta, optio on pankkiautomaatti. Jos osto- tai myyntioptio-oikeuden aloitushinta on 5 dollaria ja kohde-etuuden osakekurssi on tällä hetkellä 5 dollaria, vaihtoehto on pankkiautomaatti. Koska ATM-myynti- ja osto-optioita ei voida käyttää voittoa varten, myös niiden sisäinen arvo on nolla.

Aika-arvo

Vaihtoehdon arvo koostuu sekä sisäisestä että aika-arvosta. Mitä enemmän aikaa option vanhentumiseen on, sitä enemmän sillä on aika-arvoa. Tämä johtuu siitä, että on suurempi mahdollisuus, että vaihtoehdosta tulee jossain vaiheessa ITM pidemmällä aikavälillä ennen vanhenemista, joten sillä on sisäinen arvo.

Päättäessään, kuinka suuren osan vakuutusmaksusta he ovat valmiita maksamaan, mahdollisen optioiden ostajan on otettava huomioon, onko kohde-etuudella sisäinen arvo vai todennäköisesti se ja option aika-arvo. Vaihtoehto voi olla OTM, joten sillä ei ole sisäistä arvoa, mutta sillä on silti aika-arvo sen päättymiseen saakka. Jos ITM-vaihtoehdolla on 10 dollaria sisäistä arvoa, palkkion tulisi olla yli 10 dollaria, koska aika-arvo on ominaista siitä, kuinka kauan kohde-etuutena on oltava vielä enemmän ITM: ää.