Monetarismi selitetty

Sisältö

• Monetarismin taustaa
• Rahavarasto
• Kuinka se toimii
• Milton Friedman on monetarismin isä
• Esimerkkejä monetarismi

Monetarismi on talousteoria, jonka mukaan rahan tarjonta on tärkein talouskasvun veturi. Rahan määrän kasvaessa ihmiset vaativat enemmän. Tehtaat tuottavat enemmän ja luovat uusia työpaikkoja.

Monetaristit (monetarismiteorian uskovat) varoittavat, että rahan määrän lisääminen antaa vain väliaikaisen sysäyksen talouskasvulle ja työpaikkojen luomiselle. Pitkällä aikavälillä rahan määrän lisääminen lisää inflaatiota. Kun kysyntä ylittää tarjonnan, hinnat nousevat vastaamaan.

Monetarismin taustaa

Monetaristit uskovat, että rahapolitiikka on tehokkaampaa kuin finanssipolitiikka (valtion menot ja veropolitiikka). Stimuloivat menot lisäävät rahan tarjontaa, mutta ne lisäävät alijäämää maan valtionvelalle. Se nostaa korkoja.

Monetaristit sanovat, että keskuspankit ovat hallitusta voimakkaampia, koska ne hallitsevat rahan tarjontaa, ja niillä on taipumus myös tarkkailla reaalikorkoja eikä nimelliskorkoja. Suurin osa julkaistuista koroista on nimellisiä, kun taas reaalikorot poistavat inflaation vaikutukset. Reaalikurssit antavat oikeamman kuvan rahan hinnasta.

Rahavarasto

Monetarismista on tullut viime aikoina suosiota: rahan tarjonnasta on tullut vähemmän hyödyllinen likviditeetin mitta kuin aikaisemmin. Tässä tapauksessa likviditeetti (käteinen tai kyky muuttaa varat nopeasti käteiseksi) sisältää käteisvarat, luotto- ja rahamarkkinarahastot, joissa luotto kattaa lainat, obligaatiot ja kiinnitykset.

Rahan tarjonta ei kuitenkaan mittaa muita varoja, kuten varastoja, hyödykkeitä ja kotipääomaa. Ihmiset säästävät todennäköisemmin rahaa sijoittamalla osakemarkkinoille, koska he saavat paremman tuoton.

Tämä tarkoittaa, että rahan tarjonta ei mittaa näitä varoja. Jos osakemarkkinat nousevat, ihmiset tuntevat itsensä varakkaiksi ja ovat taipuvaisia ​​käyttämään enemmän. Menojen kasvu lisää vaatimuksia, mikä lisää taloutta.

Osakkeet, hyödykkeet ja kodin oma pääoma loivat talouskasvun, jota Fed (Federal Reserve) ei ottanut huomioon. Suurta taantumaa vauhditti osittain asuntomarkkinoiden kuplan luominen (kotiarvot nousevat, lainat hyväksyttiin ihmisille, joilla ei ollut varaa, ja sijoittajien tekemät rahat lainoista), joka räjähti ja otti suurimman osan talouden kanssa.

Kuinka se toimii

Kun rahan tarjonta laajenee, se laskee korkoja. Tämä johtuu siitä, että pankeilla on enemmän lainaa, joten ne ovat valmiita perimään matalampia korkoja. Tämä tarkoittaa, että kuluttajat lainaa enemmän ostaakseen tavaroita, kuten taloja, autoja ja huonekaluja. Rahan määrän väheneminen nostaa korkoja, mikä nostaa lainoja - tämä hidastaa talouskasvua.

Yhdysvalloissa keskuspankki hallinnoi rahan tarjontaa liittovaltion varojen korolla. Tämä on kohdennettu korko, jonka Fed asettaa pankeille veloittamaan toisiaan yön yli -lainoista, ja se vaikuttaa kaikkiin muihin korkoihin. Fed käyttää muita rahapoliittisia työkaluja, kuten avomarkkinaoperaatioita, valtion arvopapereiden ostoa ja myyntiä liittovaltion varojen tavoitekoron saavuttamiseksi.

Fed vähentää inflaatiota nostamalla liittovaltion varojen korkoa tai vähentämällä rahan määrää. Tätä kutsutaan supistuvaksi rahapolitiikaksi. Fedin on kuitenkin oltava varovainen, jotta se ei kaataisi taloutta taantumaan. Taantuman ja siitä johtuvan työttömyyden välttämiseksi Fed: n on laskettava syötettyjen varojen korkoa ja lisättävä rahan määrää. Tätä kutsutaan ekspansiiviseksi rahapolitiikaksi.

Milton Friedman on monetarismin isä

Milton Friedman loi monetarismin teorian puheessaan American Economic Associationille vuonna 1967. Hän sanoi, että inflaation vastalääke oli korkotason nousu, mikä puolestaan ​​vähentää rahan määrää. Hinnat laskevat, koska ihmisillä olisi vähemmän rahaa.

Milton varoitti myös rahan määrän kasvattamisesta liian nopeasti, mikä olisi haitallista inflaation luomisella. Mutta asteittainen nousu on välttämätöntä korkeampien työttömyysasteiden estämiseksi.

Uskomus on, että jos Fed hoitaisi rahan tarjontaa ja inflaatiota kunnolla, se loisi teoriassa Goldilocks-talouden, jossa matala työttömyys ja hyväksyttävä inflaatio ovat vallitsevia.

Friedman (ja muut) syytti Fed: tä suuresta masennuksesta. Dollarin arvon laskiessa Fed kiristi rahan tarjontaa, kun sen olisi pitänyt löysätä sitä. He korottivat korkoja puolustamaan dollarin arvoa, kun ihmiset lunastivat paperivaluuttansa kullalle. Rahan tarjonta väheni, ja lainojen saaminen vaikeutui. Lama pahensi sitten masennukseksi.

Esimerkkejä monetarismi

Keskuspankin puheenjohtaja Paul Volcker käytti monetarismin käsitettä stagflaation (korkea inflaatio, korkea työttömyys ja pysähtynyt kysyntä) lopettamiseksi. Nostamalla liittovaltion varojen korko 20 prosenttiin vuonna 1980 rahan tarjonta väheni rajusti, kuluttajat lopettivat ostamisen ja yritykset lopettivat hintojen korottamisen, mikä lopetti hallitsemattoman inflaation, mutta se loi 1980-82 lama.

Entinen Fedin puheenjohtaja Ben Bernanke oli samaa mieltä Miltonin ehdotuksesta, että Fed viljelisi lievää inflaatiota. Hän oli ensimmäinen Fedin puheenjohtaja, joka asetti virallisen 2 prosentin inflaatiotavoitteen edellisvuodesta.Tarkoituksena on pitää ydininflaatio, joka poistaa epävakaat kaasun ja elintarvikkeiden hinnat.