Mitkä ovat vaihtoehdot? Opas aloittelijoille

Sisältö

• Opas optioiden kaupankäyntiin:
• Mikä on vaihtoehto?
• Miksi sijoittajat vaihtavat vaihtoehtoja?
• Esimerkki puheluvaihtoehdosta
• Esimerkki myyntioptiosta
• Riski vs. tuotto optiokaupassa
• Soittovaihtoehdot
• Put optiot
• Vaihtoehdot ostajan ja myyjän välinen suhde
• Opitut ehdot oppia

Monet tai kaikki tässä esitetyt tuotteet ovat kumppaneiltamme, jotka korvaavat meille. Tämä voi vaikuttaa siihen, mistä tuotteista kirjoitamme, missä ja miten tuote näkyy sivulla. Tämä ei kuitenkaan vaikuta arvioihimme. Mielipiteemme ovat omia. Tässä on luettelo kumppaneistamme ja täältä, miten ansaitsemme rahaa.Tällä sivulla annetut sijoitustiedot ovat vain koulutustarkoituksia varten. NerdWallet ei tarjoa neuvonta- tai välityspalveluja eikä suosittele tai neuvoo sijoittajia ostamaan tai myymään tiettyjä osakkeita tai arvopapereita.

Opas optioiden kaupankäyntiin:

1. Mitkä ovat vaihtoehdot? ← Olet täällä

2. Kuinka käydä kauppaa optioilla

3. Kuinka valita optiokaupan välittäjä

4. Optioiden kaupankäyntistrategiat

Mikä on vaihtoehto?

Optioiden ymmärtäminen auttaa vertailemaan niitä osakkeisiin. Osakkeen ostaminen tarkoittaa, että omistat pienen osan yrityksestä, jota kutsutaan osakkeeksi. Odotat yrityksen kasvavan ja ansaitsevan rahaa tulevaisuudessa ja että sen osakekurssi nousee. Jos näin tapahtuu, voit myydä osakkeet voittoa varten. (osakkeiden ostamisen perusteista.)

Vaihtoehto on toisaalta vain sopimus, joka antaa sinulle oikeuden ostaa tai myydä osakkeita tai muita arvopapereita - yleensä 100 paketina - ennalta neuvoteltuun hintaan tiettyyn päivämäärään mennessä. Kun kyseinen päivämäärä saapuu, sinua ei kuitenkaan velvoiteta ostamaan tai myymään osaketta. Sinulla on mahdollisuus antaa sopimuksen päättyä, joten nimi. Ostamalla optioita maksat kuitenkin niin sanotun "premium" -tyypin, joka menetetään, jos annat sopimuksen päättyä.

»Tarvitsetko virkistystä? Opi erot optioiden ja osakkeiden välillä

On tärkeää huomata, että optioita on olemassa kaikenlaisille arvopapereille, mutta tässä artikkelissa tarkastellaan optioita osakkeiden yhteydessä. Optiosopimuksia on kahta päätyyppiä:

• Soittovaihtoehdot. Osto-optio antaa sinulle oikeuden ostaa yrityksen osakkeita tietyllä hinnalla (ns. Lakohinnalla) tiettynä ajanjaksona, jota kutsutaan sen voimassaolon päättymiseksi.

• Put optiot. Myyntioptio antaa sinulle oikeuden myydä yrityksen osakkeita sovitulla lakohinnalla ennen sen voimassaolon päättymistä.

  
  

Kun ostat sopimuksen, muutamia asioita voi tapahtua ostohetkestä sen päättymiseen. Sinä pystyt:

• Käytä vaihtoehtoa, mikä tarkoittaa, että ostat tai myydään osakkeita osakekurssilla toteutushintaan.

• Myy sopimus toiselle sijoittajalle.

• Anna sopimuksen päättyä ja lähteä pois ilman muita taloudellisia velvoitteita.

Miksi sijoittajat vaihtavat vaihtoehtoja?

Sijoittajat käyttävät vaihtoehtoja eri syistä, mutta tärkeimmät edut ovat:

• Optioiden ostaminen merkitsee enemmän osakkeiden hallintaa kuin jos ostat osakkeen suoraan samalla rahamäärällä.

• Optiot ovat eräänlainen vipuvaikutus, joka tarjoaa suurennettua tuottoa.

• Vaihtoehto antaa sijoittajalle aikaa nähdä, miten asiat pelaavat.

• Optio suojaa sijoittajia haittariskiltä lukitsemalla hinta ilman velvoitetta ostaa.

Mutta mitkä ovat riskit?

• Voit menettää koko sijoituksesi suhteellisen lyhyessä ajassa.

  
  

• Se voi olla paljon monimutkaisempi kuin osakkeiden ostaminen - sinun on tiedettävä, mitä olet tekemässä.

• Tietyntyyppisten optioiden avulla on mahdollista menettää enemmän kuin alkuinvestointisi.

»Oletko valmis sukeltamaan syvemmälle? Opi vaihtamaan vaihtoehtoja

Esimerkki puheluvaihtoehdosta

Oletetaan, että yrityksen osakekanta on tällä hetkellä 50 dollaria osakkeelta. Voit ostaa osto-oikeuden ostaa osakkeen hintaan 50 dollaria (lakko), joka erääntyy kuuden kuukauden kuluttua 5 dollarin lisämaksusta. Vakuutusmaksut arvioidaan osakekohtaisesti, joten tämä osto-optio maksaa 500 dollaria (5 dollaria ylimääräisiä 100 osaketta). Huomaa, että kun ostat optioita, valitset käytettävissä olevan lakhintaluettelon, eikä sen tarvitse olla sama kuin nykyinen osakekurssi.

Jos osakekurssi pysyy tai laskee alle 50 dollariin kuuden kuukauden jakson aikana eikä koskaan parane, voit antaa sopimuksen päättyä arvottomana, ja kokonaistappiosi olisi 500 dollaria, jonka olet käyttänyt palkkioon. Tämä 500 dollaria on myös suurin summa, jonka voit menettää sijoituksesta.

Oletetaan, että hinta nousee 60 dollariin. Voisit käyttää mahdollisuuttasi ostaa 100 osaketta 50 dollarin kauppahinnalla, sitten kääntyä ympäri ja myydä ne 60 dollaria. Tässä tapauksessa sijoitetun pääoman tuottoprosenttisi olisi 500 dollaria. (Osakkeiden ostaminen maksaisi 5 000 dollaria, mutta myisit ne 6 000 dollarilla 1000 dollarin voitosta. Vähennä preemion kustannukset ja sinulle jää 500 dollarin voitto.)

Kun ostat osto-optiota, sinulla on voittopiste, josta saat voittoa. Tässä esimerkissä tämä kannattavuuspiste on 55 dollaria. Joten, jos osakkeen kaupankäynnin arvo on 50-55 dollaria, pystyt saamaan takaisin osan sijoituksestasi, mutta se olisi silti tappiollinen.

Jos osakekurssi nousee toteutushinnan yläpuolelle, sopimus itse saavuttaa sisäisen arvon ja palkkion hinta nousee vastaavasti. Tämä tarkoittaa sitä, että voisit myydä sopimuksen toiselle sijoittajalle ennen erääntymistä enemmän kuin ostit sen, kun otat voiton. Sinun on tarkasteltava useita tekijöitä sen määrittämiseksi, haluatko myydä optiosopimuksen vai käyttääkö sitä.

" Oppia

Esimerkki myyntioptiosta

Myyntioptioilla on samanlainen tarkoitus kuin osakkeiden oikosulku - molemmat antavat sinulle voittoa, jos osakekurssi laskee. Mutta putoja voidaan käyttää myös suojauksena hinnanlaskuilta, jotka saattavat vahingoittaa salkkuasi.

Käyttämällä yllä olevaa esimerkkiä sanotaan, että yrityksen osakkeilla käydään kauppaa 50 dollaria, ja ostat myyntioptio-osuuden, jonka aloitushinta on 50 dollaria, preemiona 5 dollaria ja erääntyessä kuusi kuukautta. Sopimus maksaa 500 dollaria.

Jos osakekurssi laskee 40 dollariin, voit käyttää oikeutta myydä osaketta 50 dollarin lakohinnalla. Tässä tapauksessa et ansaitse voittoa, mutta suojaat osakkeitasi arvon menetykseltä. Jos hinta nousee, sopimus päättyy arvottomana, ja sinulla olisi enintään 500 dollaria. Tavallaan myyntioptioita voidaan pitää osakkeidesi vakuutuksina: Jos osakekurssi laskee, olet vakuutettu myyvän korkeammalla lakohinnalla, ja jos se nousee, maksamasi palkkio oli kyseisen vakuutuksen kiinteä hinta.

Mutta myyntioptioita voidaan käyttää myös spekulointiin, eikä sinun tarvitse omistaa kohde-etuutena ostettua myyntioptiota. Oletetaan, että ostit myyntioptio ja osakekurssi putoaa 40 dollariin, mutta et omista sitä. Voit ostaa osakkeen hintaan 40 dollaria, sitten kääntyä ympäri ja myydä se 50 dollarilla. Tämä tuottaisi voittoa 500 dollaria. (Ostaisit 100 osaketta 40 dollaria 4 000 dollaria, sitten myisit 50 dollaria 5000 dollaria, antaen 1000 dollaria. Vähennä 500 dollarin palkkio ja ansaitsit 500 dollaria.)

Kuten osto-optiosopimukset, myyntioptiosopimuksella voi olla oma arvo. Jos kohde-etuuden osakekurssi laskee alle toteutushinnan, sopimuksesta tulee houkuttelevampi ja sen palkkion hinta nousee vastaavasti. Tässä tapauksessa voit myydä sopimuksen toiselle sijoittajalle voittoa varten.

" Oppia

Riski vs. tuotto optiokaupassa

Soittovaihtoehdot

Jos luulet osakkeen nousevan, voit joko ostaa ja omistaa osakkeen suoraan tai ostaa osto-optioita. Mutta näiden kahden välillä on suuri ero.

Yllä olevassa esimerkissä huomaa, että 100 dollarin hallussapito osakkeelta, jonka arvo on 50 dollaria osakkeelta, maksaa 500 dollaria. Jos ostat osakkeen suoraan samalla 500 dollarin sijoituksella, pystyt hallitsemaan vain 10 osaketta. Tällöin optioiden paluuta suurentava voima tulee esiin ja miksi optioita pidetään eräänlaisena vipuvaikutuksena.

Yllä olevasta esimerkistä tiedämme, että jos osakekurssi nousee 60 dollariin, se tuottaa 500 dollarin tuoton - olet kaksinkertaistanut rahasi. Mutta jos se nousee 70 dollariin, voittosi nousee 1500 dollariin. Jos se nousee 80 dollariin? Se on 60%: n nousu osakekurssissa, joka tuotti 2500 dollarin tuoton. Jos olisit ostanut osakkeen suoraan, sama 60 prosentin hinnankorotus antaisi sinulle verrattain niukan 300 dollarin tuoton.

Mutta missä on mahdollisuus korkeaan palkkioon, siellä on suuri riski. Jos olet sijoittanut 500 dollaria osakkeeseen suoraan, hienovarainen hintalaskelma ei tarkoita paljoa. Esimerkiksi 10%: n lasku tarkoittaa, että alennat 50 dollaria, ja voit odottaa loputtomasti hinnan nousua ennen myyntiä.

500 dollarin käyttäminen osto-optiosopimukseen tarkoittaa kuitenkin, että osakekurssin 10 prosentin lasku voi tehdä sopimuksen arvottomaksi, jos osakekurssi laskee aloitushinnan alle, ja sinulla on rajoitettu aika sen nousuun. Jos näin ei ole, se on 500 dollarin tappio eli 100% sijoituksestasi.

Put optiot

Kun ostat myyntioptioita, suurin menetettävissä oleva summa on samanlainen kuin osto-optiot: Jos osakekurssi nousee lakohinnan yläpuolelle, annat sopimuksen päättyä ja menetät koko 500 dollarin sijoituksesi.

Soittovaihtoehdoissa näkemämme tuoton suurennus menee kuitenkin toisinpäin myyntioptioissa. Jos osakekurssi laskee 30 dollariin, näet voittoa 1500 dollaria. 20 dollaria, voitto olisi 2500 dollaria. Mutta tämä tarkoittaa myös, että myyntioptioiden voitolla on raja - kanta ei voi mennä alle nollan. Sitä vastoin osto-optiota ostettaessa voittopotentiaali on teoreettisesti rajaton.

». Optioiden kaupankäyntistrategiat

Vaihtoehdot ostajan ja myyjän välinen suhde

Vaihtoehtojen kanssa on tärkeää muistaa, että jokaiselle ostajalle on myyjä, jonka motivaatiot ja kannustimet ovat päinvastaisia ​​kuin ostaja.

Joten kun ostat esimerkiksi osto-optiota, toivot hinnan nousevan, koska sinulla on oikeus ostaa osakkeet alhaisemmalla ostohinnalla.

Mutta kaupan toisella puolella olevalla myyjällä on velvollisuus myydä osakkeet toteutushintaan, jos ostaja päättää käyttää optiota. Tämä tarkoittaa sitä, että myyjä haluaa osakekurssin laskevan - jos se putoaa toteutushinnan alapuolelle, ostaja todennäköisesti antaa sopimuksen päättyä ja myyjä säilyttää palkkion voittona. Jos osakekurssi kuitenkin nousee ja ostaja käyttää vaihtoehtoa, myyjän on myytävä osakkeet toteutushintaan, joka todennäköisesti olisi nykyistä osakekurssia alhaisempi.

Jos myyjä ei vielä omista taustalla olevaa osaketta, hän on edelleen koukussa myydäksesi sen ostajalle. Joten, jos osakekurssi nousi 60 dollariin, heidän olisi ostettava osake 60 dollarilla ja myytävä sitten 50 dollarilla. Tämä johtaisi 500 dollarin menetykseen. (Osakkeen ostaminen 60 dollaria maksaisi 6000 dollaria, sitten myynti 5000 dollaria merkitsee tuhannen tuhannen dollarin tappiota. Mutta myyjä pitää 500 dollarin palkkion, joten tappiot ovat 500 dollaria.)

Tässä tapauksessa, jos osakekurssi nousee edelleen, puhelumyyjän tappio on teoreettisesti rajaton, samoin kuin ostajan voitto on teoreettisesti rajaton.

Tämä suhde on olemassa kaikilla optiokaupoilla riippumatta siitä, ostatko puheluja vai soitatko vai myydäänkö niitä. Lisää erilaisiin optiokauppastrategioihin ja näet, kuinka optiokauppa - ja siihen liittyvät riskit - monimutkaistuvat, nopeasti.

Opitut ehdot oppia

Tässä on muutama termi, jonka kohtaat vaihtoehdoista. (Katso lisätietoja täydellisistä vaihtoehdoista ja määritelmistä.)

• Rahassa. Osto-optio on "rahassa", jos ostohinta on osakekurssin alapuolella, kun taas myyntioptio on rahassa, jos ostohinta on osakekurssin yläpuolella.

• Rahalla. Jos osakekurssi ja lakohinta ovat samat joko puheluissa tai putoissa, vaihtoehto on "rahalla".

• Rahaa loppu. Osto-optio on "rahasta", jos ostohinta on osakekurssin yläpuolella, kun taas myyntioptio on rahasta, jos ostohinta on osakekurssin alapuolella.

• Vakuutusmaksut. Tämä on mitä sinun on maksettava optiosopimuksen ostamiseksi. Päinvastoin, tämä on rahaa, jonka voit ansaita, jos myyt optiosopimuksen.

• Johdannaiset. Johdannainen on eräänlainen rahoitustuote, jonka arvo riippuu toisen rahoitusinstrumentin kehityksestä - johtuu siitä. Optiot ovat johdannaisia, koska niiden arvo perustuu osakkeen hinnan muutoksiin.

• Levittää. Spreads on edistynyt kaupankäyntistrategia, jossa optiokauppias ostaa ja myy useita sopimuksia eri lakohinnoilla.